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CPI回潮之下A股反弹之旅直面考验《新闻》

发布时间:2020-11-15 22:07:39 阅读: 来源:油封厂家

8月CPI重回“2时代”,并未阻滞A股的反弹脚步。10日数据公布后的首个交易日,沪深股指双双延续升势。

不过,与前一交易日相比,当天A股的涨幅和成交总量均出现了较大幅度的萎缩。这或许意味着,包括CPI“回潮”在内,A股反弹之旅仍需直面诸多不确定性的考验。

CPI重回“2时代”A股反弹力度明显减弱

国家统计局9日发布8月居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)两大重要指标。其中,CPI同比上涨2.0%,PPI同比下降3.5%。

上投摩根基金管理有限公司认为,8月CPI同比增幅回升至2%,显示前期蔬菜类价格对CPI的影响。未来通胀数据预计震荡回升,但相对幅度有限。

值得注意的是,在8月CPI等重要指标公布的前一交易日,沪深股市在多重利多因素的共振下放量反弹。上证综指不仅收复2100点整数位,更创下年内第二大单日涨幅。两市成交总量猛增至2200亿元以上,也显示市场人气快速重聚。

除了欧洲央行“不设上限”购买欧元区重债国国债之外,国内“稳增长”举措密集出台,发展改革委两日内公布过万亿元巨额投资项目,无疑是推动A股暴涨的最直接动力。

10日沪深股指分别收报2134.89点和8769.54点,涨幅为0.34%和0.69%。而在反弹力度明显减弱的同时,两市成交总量也由前一交易日的逾2200亿元萎缩至1800亿元附近。

“稳增长行情”修复市场情绪趋势性反转仍难形成

除了CPI数据显示通胀可能回潮,创下34个月新低的PPI同样令人关注。来自好买基金研究中心的观点认为,PPI持续下降是企业去库存压力增大、生产性需求随经济增速放缓等因素的综合结果,表明经济基本面状况仍值得担忧。

回眸过去的几个月中,市场频频燃起对调降存款准备金率的强烈预期,又几度承受预期落空的失望。决策层看似犹豫不决的态度,或许正是为可能的通胀反复留下余地。

力度骤然加大的财政政策,屡屡引而未发的货币政策,究竟会对A股运行轨迹产生怎样的影响?

在许多机构看来,通胀的短暂小幅回潮,并不足以改变货币政策的调整方向。在实体经济持续低迷的“倒逼”之下,政策放松仍是大趋势。

来自兴业全球基金的观点也认为,“稳增长”力度加大显示未来宏观经济运行的稳定性有望增加。正在经历大的周期拐点的中国经济,有望呈现“宽U型”筑底回升的格局。对于A股市场而言,三季度末或显现机会,2013年则值得乐观看待。

但与此同时,机构普遍认为,当下A股的放量走升更多的是一种“情绪修复性”的反弹行情。在实体经济未获实质性好转的情形下,A股短期内难现趋势性机会,维持区间震荡仍是“大概率事件”。

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