国都宏观反弹动力衰减短期需释放风险-【资讯】

发布时间：2021-07-15 15:01:59 阅读：次来源：油封厂家

周策略观点:

1)随着两会窗口期迫近、预期即将兑现及资金面宽松边际效应的递减,支撑过去一个月的技术反弹有利因素正退去,尤其在当前经济下行压力下指数继续上行阻力较大,已连续反弹的大盘正步入板块轮动、风格交替的盘整阶段。

2)汇丰PMI连续四月加速回落,预示经济继续放缓,企业去库存与工业通缩压力加剧,近期国内主要工业品原料价格与库存均恶化得到验证,而今年在防控地方债、化解传统过剩产能及收紧房地产信托融资下,工业与投资增速下行压力加剧。

3)节后货币市场利率已连续两周大幅回落,R007、隔夜SHIBOR各创自去年5月中、3月底以来新低至3.36%、1.76%;随着实体经济加快开工及央行加大净回笼下,预计资金面宽松状况或阶段性见顶。

4)财报披露季下,当前市场调整风险预计主要集中于前期涨幅可观、估值高企的部分中小盘股;而业绩稳增长、估值已调整至低位的中大盘优质蓝筹股,在自身积极探索转型升级(如触网转型)及制度改革激活经营、激励效率下,有望阶段性获得估值修复行情。短期建议重点关注改革主题板块,包括新型城镇化、国资国企改革、生态环保、新能源、医疗及养老服务等;中长期关注移动互联网、智能技术、大众消费品、休闲旅游、文化传媒等龙头个股。

提示全球市场动荡、经济加速下行、改革进度不及预等风险。