【新闻】家电业上市公司2006年中报预告苦乐不均薄壁轴承

根据沪深交易所的信息披露要求，上市公司应当在定期报告中或者是单独发布公告，对下一次定期报告中披露的业绩(主要是净利润)情况予以预告，根据业绩变动方向的不同，预告类型主要包括以下几种： 　　预增：报告期净利润比上年同期增长达到或超过50% 　　预降：报告期净利润比上年同期下降达到或超过50% 　　预盈：与上年同期或上一报告期相比扭亏为盈 　　预亏：报告期出现亏损 　　减亏：与上年同期相比，亏损额大幅减少 　　其他：根据具体情况，有时上市公司业绩变化即使达不到上述标准，也会进行预告，比如\"预计公司2006年半年报业绩与去年同期相比有所下降，但下降幅度不会超过50%\"，但这种预告只占很少的比例，并且不属于必须披露的信息。 　　截至7月22日，我们统计的161家电子信息类上市公司中，已经有51家上市公司(31.7%)对2006年中期业绩进行了预告，虽然其中有部分上市公司的业绩显著变化是由于资产重组等非经常性因素，但大部分业绩预告主要是由于各上市公司所在行业的景气状况发生了变化，所以从预告情况就可以看出不同子行业上半年景气状况的差异。 　　在这里我们结合上市公司中期业绩的预告情况对各子行业上半年发展状况进行简要回顾，同时对相关公司的中期业绩进行展望。 </FONT></P>

<P><BR><BR><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp; <STRONG>电子元器件：景气回升，仍难乐观 </STRONG></FONT></P>

<P><STRONG><BR></STRONG><BR><FONT size=2>　　从预告情况看，电子元器件是5个子行业中表现最好的，14家预告公司中5家预增，5家预盈，只有4家预告亏损。而从行业自身发展看，这种表现也的确是景气回升的结果，而其中彩虹股份和赛格三星的预盈更为难得，因为彩管(含玻壳，下同)产业正面临需求下滑的不利局面。 　　在具体预告内容中，超声电子、丰华高科以及宁波韵升等都表示由于行业景气回升或者需求扩大，拉动公司收入增长及毛利率回升，进而带动净利润大幅增长。实际上，受益于手机、笔记本电脑以及液晶电视等产品的销量持续高速增长，对上游元器件的需求自2005年下半年开始了一轮新的加速增长，作为周期敏感型行业，相关公司业绩回升是在情理之中。实际上除了预增和预盈的公司之外，我们预期其他一些公司如航天电器、天通股份、华微电子以及士兰微和长电科技，也将维持一定的增长水平。 　　彩虹股份、深赛格和赛格三星的扭亏稍微有些意外，毕竟彩管行业需求受到平板电视的猛烈冲击出现了多年不见的销量减少的局面。从预盈具体内容来看，三家公司分别采取了包括更新技术、加强回收、降低能耗等多种方式降低成本，同时积极推出新产品以刺激需求；另一方面我们认为彩管库存水平的降低也起到了积极的作用。但是从中长期来看，平板电视特别是液晶电视由于价格持续下降，其冲击力会越来越强，彩管行业的未来难言乐观，相关企业必须在不长的时间里寻找到新的出路，玻壳巨头安彩高科以及宝石和ST博讯中期未能扭亏，似乎也预示着行业前景并未彻底好转。 　　京东方的亏损公告并不意外，上半年液晶面板价格一路走低，甚至把液晶面板一线大厂拖入盈亏边缘，而京东方由于规模较小缺乏议价能力，加上原材料本地配套比例低导致成本不能有效降低，较之一线厂家存在一定的成本劣势，亏损势在难免。不过我们预计下半年京东方的赢利状况会稍有好转，一方面是由于第三、四季度是旺季，面板价格会有所反弹；另一方面是公司申请非公开发行不超过15亿A股已获证监会批准，一旦实施将有效缓解财务压力，减少可观的财务费用支出，但是从目前的竞争状况看，公司下半年扭亏可能性并不是很大。 &nbsp;&nbsp;&nbsp; <STRONG>通信及设备制造：手机企业获喘息机会 </STRONG></FONT></P>

<P><STRONG><BR></STRONG><BR><FONT size=2>　　全部30家通信及设备制造业上市公司中，有10家进行了业绩预告，其中最为突出的是手机企业集体预盈。</FONT></P>

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