【新闻】家电业资源和市场份额向优质企业集中SMT加工
<P><FONT size=2> 家电行业在供过于求、传统产品需求增长放缓、产品同质化这几个难以回避的因素影响下,行业中的企业业绩表现进一步分化,资源和市场份额向优质企业集中。 <STRONG>优质公司实力继续展现 </STRONG></FONT></P><STRONG>
<P><BR></STRONG><FONT size=2> 从已公布的家电行业上市公司2005年业绩来看,有11家公司净利润下降幅度超过50%,占到已公布年报公司家数的41%。</FONT><FONT size=2>销售</FONT><FONT size=2>净利润1.3%,同比2004年下降2.5个百分点,显示整体盈利能力的下滑。净利润增长幅度超过15%只有8家,占到总数比率的30%。 </FONT></P>
<P><BR><FONT size=2> 在行业处于较好的增长期间,其中的大部分企业</FONT><FONT size=2>运营</FONT><FONT size=2>当中的各种问题会被盈利的较好增长所掩盖。而在行业</FONT><FONT size=2>竞争</FONT><FONT size=2>加剧企业出现分化的过程中,类似资金不足、管理不善、决策失误等问题就突出暴露出来,部分企业不得不选择退出。家电行业内的整合和重组正在不断上演,包括</FONT><FONT size=2>空调</FONT><FONT size=2>、小家电、</FONT><FONT size=2>照明</FONT><FONT size=2>电器等子行业集中度不断提升。 </FONT></P>
<P><BR><FONT size=2> 在这个优胜劣汰的过程中,优质公司的实力将进一步突出展现。衡量优质公司的关键点包括:行业中相对竞争优势持续领先能力、产品差异化、技术领先。按照这个标准来选择,看好G浙阳光和G</FONT><FONT size=2>格力</FONT><FONT size=2>。 <STRONG>重点关注三大子行业 </STRONG></FONT></P><STRONG>
<P><BR></STRONG><FONT size=2> 分子行业来看,未来将继续重点关注空调、照明电器和小家电行业。 <BR>(1)空调行业:2006年内销启动缓慢,外销增长平缓,未来继续市场份额向强势公司集中的趋势。内销三、四级城市将成为重点市场开拓地区,另外</FONT><FONT size=2>中央空调</FONT><FONT size=2>将成为国内公司进一步拓展的主要产品方向。 </FONT></P>
<P><BR><FONT size=2> (2)照明电器:节能、环保是电光源发展的持续主题。全球80%以上的</FONT><FONT size=2>节能灯</FONT><FONT size=2>产自中国,但由于节能灯国家强制性标准的缺失,各企业产品质量参差不齐,节能灯在国内市场的应用也只局限在东部和沿海地区,行业70%的产品出口销售。 </FONT></P>
<P><BR><FONT size=2> 在节能光源对传统产品的不断替代过程中,具备技术储备和研发能力的公司将获得良好的增长空间,并将在未来国内市场的不断规范后获得</FONT><FONT size=2>品牌</FONT><FONT size=2>价值的提升和进入长足的增长通道。 </FONT></P>
<P><BR><FONT size=2> (3)小家电:在市场由分散向品牌集中度提高的变化过程中,优胜劣汰同样会在小家电行业中快速体现出来。具备较好的产品开发和创新能力、强调专业化、产品精细化的公司会获得较好的发展空间和盈利增长。</FONT> </P>
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